应抓紧关键资讯
「珠宝股好啲，定系服装股好啲？」审犯咁审，誓要无限比较，自我折服所买属板块最佳，甚至是天下第一股，方肯落注几千银。六福的基本因素，却无人关心。
如此操作，结局有三：左谂右谂，原地打趸，坐失良机；左度右度，最终细搏，大胜变小赢；左拣右拣，买咗烂橙，爆升才买，落得一买即艇。
上述问题的共通点，一字记之曰：「慢」。查实选择越多，未必是好事，最终酿成「决策瘫痪」，动弹不得。
何谓决策瘫痪？
以一例解释。一次实验中，心理学家设定情景：有一年老关节炎患者，需动大手术，基本上是「煎皮拆骨」，料其难以忍受。此际出现一种新药，医生会如何选择？
结果：近半受访医师会即试新药，免老人动刀受苦。
接下来才是戏肉：设同时出现两种新药，互有优劣，又如何？正路去想，应有更多医师选择用药，可结果却恰恰相反：仅四份一受访医师选用药，四份三竟决定开刀算数！
选择增加，往往令人无所适从。难以决定下，尽快投向最不理性之处，省却苦恼，人性使然。譬如你认为买股优于揸现金，如市场只有一股，无需多讲，都会入货。
但有几十只股票，各有千秋，反不能入手，最终所拣，可能是最差选择：揸现金。
选择太多外，资讯太多，也会导致「决策瘫痪」。
正如之前在报章所写：「一般人的错觉，是资讯越多越好，所以经常陷入搜寻资讯的泥沼。」解决办法：专注找出「关键资讯」所在。上次写报纸，是针对投机思维，今次尝试解释如何筛选长线投资的关键资讯。
长线投资的关键资讯，务必为「新」。
新，有两义。新之第一义：「从无到有」，如09年家电下乡、汽车下乡、去年推行经济适用房，后来汽车股、家电股以及中国建筑(3311)，股价大幅飙升，是为鲜明的例子。
新之第二义：「恍然大悟」，事件早已存在，只是留意者稀，要半年、甚至一年，终达临界点，才会忽然人人察觉，人人关心，人人认同。如2010年上半年，零售市道，已极畅旺，凡有行商场，盲都睇到，但要到第四季，全港散户才恍然大悟，争相认同，高位飞身抢入。股价抛物线飞升之际，也是开到荼靡之时。
简单而言，散户皆知的资讯，价值近零。
德国股神科斯托兰尼、日本股神是川银藏，皆靠「关键资讯」获取钜利，不妨参考其着作偷师。现时报纸地产版中，商场、写作楼租金飞升的新闻，不知凡几，散户何时方「恍然大悟」？
http://www.quamnet.com/newscolumnistcontent.action?authorCode=COL_AWO&articleId=1805406
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总结一年得失 提炼两大投资法则
10年12月30日
这是2010年最后一篇文章，来个全年总结吧。
执笔时(18/12)，恒指收报22,714点。持有盈富基金(2800)! 盈富基金 (2800)为负9.33%。基本上原地踏步。
至于本栏，今年曾推介过的股票，表现尚算不俗，截至14/12，连股息回报：理文集团(746)
理文集团 (746)108.47%(推介日： 9/2)、星岛集团(1105) 星岛 (1105) 86.9% (推介日： 11/5)、钯金ETF(PALL)62.03%(推介日：23/3)、IMAX(IMAX)43.18% (推介日 6/4)、六福集团(590) 六福集团 (590) 310.58%(推介日： 9/2)、利邦(891) 利邦 (891) 72.97% (推介日 27/7)、大快活(52) FAIRWOOD HOLD(52) 51.93% (推介日：8/6)、周生生(116) 周生生 (116)
44.79% (推介日13/7)、叶氏化工(408) 叶氏化工集团 (408) 23.17% (推介日：20/7)以及建滔化工(148) KINGBOARD CHEM(148) 18.73%(推介日21/9)。全年27次推介，23次录得正回报。
前事不忘，后事之师。成功的欢愉也好，失败的耻痛也好，总能总结出一些法则，改善将来的操作。就算输了钱财，也赢了经验、赢了智慧。
但正如近日不断强调：「投资其中一项戒条，是不要想太多，over-think令人缚手缚脚，错失先机。」
从篇首的大堆资料中，大可归纳出无千无万的选股法则，也可大量援引彼得林奇、巴菲特、葛拉咸的理论，去归纳出几十条「投资皇道」、「选股皇道」、「价值投资心法」。洋洋大观，掷地有声，执行却不易。
一如李天命先生所说：「思考的要务，在于解决问题，而不是制造多余的问题」；如要从今年作战经验中，提炼两点精华，应该不离以下二则：
1. 恒生指数，无关宏旨。甚么恒指合理值、目标价，跟投资回报的关系，近乎零。恒指不升又如何？个股盈利升就得啦。股票不是彩票，是一门活生生的生意。「生」意「生」意，最重「生」(增长)。生意増，盈利增，股价终必跟。恒生指数的构造，充斥过气股皇，仿如金碧辉煌的迴转木马，永远令人遐想，永远叫人寄望，但流年不住暗转，音乐尽时，股价还是在原地团团转。但恒指俓无寸进，不等于香港股市，没高增长的公司噢！不明白？再说得简单一点：汇丰(5)废，关星岛(1105) 咩事？
2. 逆市而行。心水清的朋友会发现，推介多集中在二、三月跟六至九月。这几个月，大市风雨飘摇，信心崩堤。
「别人贪婪，我恐惧」，投资也许不如一般人想像般复杂。市衰时敢于逆市限注入货、十月中到十一月中拒绝大注高追，回报应已可提升。
