312 以簡馭繁，難或易？
分類：投資心法
2011/09/26 10:58
＜以簡馭繁，難或易？＞
全球股市大震盪，很多人都心慌慌。
前幾天碰到個朋友，跟我說，老公最近心情很不好，經常發脾氣，所以她和小孩都躲老公遠遠的，不敢惹老公生氣。究其原因，就是手上滿檔基金的先生，檔檔虧損，因此火氣很大。
今天又看到新聞說，某券商認為，台股空頭已至，故逢高反彈宜減碼，應降低持股部位。
日前，某壽險公司主管又在受訪時建議，投資人應該降低股票型基金比重，並增加債券型基金部位。
看起來，市場對＂股票＂這兩個字，避之唯恐不及，連沾到股票的股票型基金都應越低越好，以免衰神上身，弄得資產收縮。
但我在想，此時減持股票部位的道理何在呢？換做我，應該是空頭加碼，增持股票部位才對。當然，前提是，家庭財務規劃的現金控管得宜，在股市價位較高時就有減持股票、提高現金，那麼，現在要來增持股票部位就不會太恐慌與太困難。
但說起來很簡單，但實際上要做到這樣，對多數人來說，我相信還是有點困難。困難的原因很多，但多數是卡在投資觀念不通，在投機、投資與理財之間，混淆不清，自然很難做到在股市低點增持部位。
我那朋友的老公會脾氣不好，就是標準的沒搞懂理財架構，就輕啟投資與投機大門的後果。
簡單定義一下：理財，是為了家庭長期性收支平衡目的所進行的家庭財務規劃，故要以控管現金、現金流量與資產變現性，這三者為最高指導原則。（見＜管好你的錢---一生受用的理財計畫＞一書）
在理財的架構下，家庭資產裡的總投資部位是經過理性評估後，才進場布局的。進場布局後，再根據市場的多空走勢，進行宏觀調控。股價越走越高時，股票部位應減碼；股價越走越低時，股票部位應增加。
特別是以基金為理財標的的人，更應該奉行這套家庭理財準則，在設算好家庭現金部位、定期現金流量下，去進行資產的布局。因為其資產握有期限較長，投資期間也較長，故更應該以中長期（也就是三五年）的時間觀點來觀察市場的多空氛圍，並進行部位的調控。
以今年實務案例來說，2011年初應該減持或停扣股票型基金的部位，而2011年第三季起，應逐漸增加持股部位。特別是此時市場重挫時，更應該單筆加碼股票型基金。
（請參見今年1月19日寫的＜基金該持有幾年？＞一文：http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang/article?mid=6609&prev=7023&next=6266&l=f&fid=26）
以上，是個簡易的家庭理財原則，具體實踐還得看不同家庭的財務狀況、理財的具體計畫與目的、資金與資產的配置比例和家庭資金規模而定。此外，也應該根據理財者的性格、所投資對象（股票或基金）的屬性和區域別而有所不同。
但家庭理財架構下的投資講起來很複雜，但仍不脫家庭理財的簡易原則：就是在不影響家庭現金、現金流量之收支平衡下，進行資產的合理布局。
如果懂得這個理財道理的話，則：
第一、我那朋友的老公不應該脾氣暴躁，而應該適度單筆逢低加碼前景看好的股票型基金。聰明的人，應該早在半年之前，就逢高減碼而湊出這筆危機入市的錢來才對！（我就認識一些基金大戶，近日就很勇敢地加碼股票型基金中）
第二、台股走勢若偏空，則逢低宜加碼獲利基本面不受影響的公司。至於股票部位已被套住太多，缺現金的人，也不用急。就當與錢無緣，平常心以對即可。積極一點的人，可在同樣股價下跌的前提下，轉換標的，轉持日後股市觸底反彈後最有反彈力道的股票。
第三、基金投資人的股債部位，應該是降低債券基金並增加股票型基金。
以上，都是我認為一般家庭的理財原則，而非專業投資人、專業操盤手、專業炒股手與專業投資人的投資建議。
我相信，很多金融機構提供給一般老百姓的投資建議，並不是內容不對，而是定位有問題。金融機構往往提供專業的運動建議給公園裡練太極拳的老先生、老太太，結果一般人筋骨不活絡，腰彎不下、肌肉也不夠強壯，哪有可能快速停損、停利，或者迅速調整投資方向呢？
我認為光是＂逢高宜減碼＂，這五個字就根本不是多數散戶能辦到的事情，更遑論其他。
投資還是掌握以簡馭繁的原則，用家庭理財架構來保護資產，用家庭理財原則來制定投資布局方向，這樣一來，面對劇烈波動的投資市場，一般大眾也能四兩撥千斤，輕鬆應付而不用得憂鬱症了。
王志鈞
2011/09/26
延伸閱讀：＜20年後你想過甚麼樣的家庭生活？＞http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010481796
